Результат
Ожидаемая доходность
—
Введённые данные сохраняются в браузере — при следующем заходе всё останется на месте. На сервер они не уходят.
Расчёт носит справочный характер и не заменяет консультацию специалиста. Формулы и ставки могут не учитывать вашу ситуацию — сверяйте точные цифры перед принятием решений.
Как считается
Ожидаемая доходность = безрисковая ставка + бета × (доходность рынка − безрисковая ставка). Вторая часть формулы — премия за рыночный риск, умноженная на бету: чем сильнее актив колеблется относительно рынка, тем больше премии инвестор требует за то, что взял на себя этот риск.
Бета больше 1 означает, что актив в среднем движется сильнее рынка (растёт быстрее на подъёме, падает быстрее на спаде) — такие активы требуют более высокой ожидаемой доходности, чтобы компенсировать повышенный риск. Бета меньше 1 — актив более стабилен, чем рынок в целом.
Результат CAPM часто используется как оценка стоимости собственного капитала при расчёте WACC — именно это имеется в виду, когда в калькуляторе WACC упоминается, что требуемая доходность на собственный капитал часто оценивается через CAPM.
CAPM — упрощённая модель с известными ограничениями: она предполагает, что весь риск сводится к одному фактору (рыночному), и не учитывает, например, ликвидность актива или специфические риски компании. Это стандартная отправная точка для оценки, а не гарантированный прогноз реальной доходности.